成品油迎来年内最高涨幅 炼化企业与加油站一喜一忧

昨日下午，国家发改委宣布将于19日24时起上调成品油价格，汽、柴油价格每吨分别提高355元和340元，也是年内最高涨幅。

成品油分析师认为，此轮调价后，国内成品油批零价差将大幅收窄，加油站高利润时代将结束，山东地炼利润将攀上年内高峰。

“虽然受到冻产利好消息支撑，国际油价在下一个调价周期内依然有上行空间，但很可能因无法触及涨价红线而搁浅。”分析师预测。

此次为成品油年内第7次上调。据卓创数据统计，截至19日24时，今年来，国内成品油经历20次调价窗口，其中4次下调、7次上调、9次不调整（其中3次因幅度不足50元/吨而搁浅，6次因原油均价处于地板价之下而停调）。涨跌互抵后，今年来，汽油累计上涨670元/吨，柴油累计上涨645元/吨。

在过去一段时间内，成品油价格调整后，国内成品油批发和零售之间价差往往会进一步放大，此次调整则出现了不同的情况。据行业人士介绍，受到浓厚的涨价预期提振，国内的成品油批发价格近期出现了持续的推涨。尤其是西南、西北等部分地区柴油资源紧张，导致部分地区的“两桶油”（中石油、中石化）柴油价格涨到了批发最高限价。此外，山东地方炼厂柴油库存偏低，柴油价格持续大涨，也对山东周边地区的“两桶油”柴油价格形成支撑。而国内汽油需求处于淡季，加之资源供应正常，涨幅远不及柴油，但也将导致加油站的销售利润明显缩减。

据卓创测算，目前国内加油站销售国营炼厂柴油的利润已缩减至260元/吨，较一个月前大幅缩减73%；汽油的利润也从1800元/吨降低到了1400元/吨，降幅达到22%。卓创成品油分析师孟鹏称：“利润的缩减将使加油站优惠力度明显减少，动辄优惠1元/升的情况未来将非常少见。”

中宇资讯市场分析师孙晓飞认为，大部分地区主营柴油批发价已涨至批发最高限价，油价的持续上扬带动业者补库增加，批发市场将逐渐活跃。

成品油大幅价格上调，对于国内炼化企业则构成利好。根据卓创资讯数据统计模型显示，截至目前，山东地方炼厂综合炼油利润已达到585元/吨，较9月底上涨288元/吨，利润登上年内最高峰。但成品油分析师王芦青认为，这样的高利润难以较长维持。

现行的成品油定价机制与国际油价联系密切。近期受俄罗斯协同石油输出国组织（欧佩克）限产预期提振，国际油价在突破50美元/桶关口后继续走强。安迅思分析师黄丽芳认为，欧佩克与非欧佩克齐心限产仍阻力重重。如果美国不加入限产队伍，限制的产量会迅速被页岩油挤占，预计短期内国际油价恐反复波动。就目前走势而言，新一轮成品油变化率极低，后期走势有待观望。

“以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现小幅向下的趋势，幅度仅有15元/吨左右。”隆众石化网分析师李彦认为，这样的幅度意味着下调趋势并不稳固，如果最终不能突破±50元/吨，后一轮调价搁浅的可能性较大。10月底，产油国还将对限产问题进行磋商，这是接下来的关注重点。

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