从共享经济的视角看物权众筹

物权众筹是指通过互联网方式众筹资金，收购实物资产，通过资产升值变现退出后获得投资收益，或者通过经营获得经营性收入。具体的应用场景非常广，比如我们在做的二手车众筹，或者不良资产处置、二房东众筹、农产品众筹等。

前段时间我们受邀参加一个金融论坛，主办方希望我们从共享经济的角度来介绍下目前我们在做的二手车物权众筹。实际上我们一直认为物权众筹本质上是一种共享经济，因为我们这样的二手车物权众筹平台，连接了供给方（投资人，资金供给方）和需求方（车商，资金需求方）；从我们的公司愿景“一亿人组团来理财，一亿人合伙来创业”也能看得出来，我们是希望搭建一个车商、投资人、平台共赢的合伙创业平台。所以也借这个机会详细介绍下我们如何以共享经济视角来看待物权众筹，具体来谈谈我们在做的二手车物权众筹。

共享经济本质上以互联网为媒介，搭建了一个供给方和需求方对接的平台，由于互联网的连接一切的特点，使得供需双方的对接变得方便快捷、并且边际成本递减。至于对接的具体的资源，可以是实物，比如做UBER共享的是汽车，也可以是虚拟的资源，比如个人的时间、技能等。从这个角度来说，包括物权众筹在内的互联网金融平台对接的是资金供给方和资金需求方，毫无疑问是一种共享经济。

那么二手车物权众筹平台，通过共享经济的模式，具体改变行业的哪些环节呢？

第一，采购资金多元化。目前车商的资金来源有包括自有资金、第三方借贷（民间借贷、小贷公司、车商贷金融公司等）。对于第三方借贷，主要解决的是车商库存融资的需求。除了库存融资需求以外，车商实际上还会有合车的需求，也就是同行拆借的需求。这是一个具有非常强的线下交易场景的金融需求，由于目前二手车市场还是一个车源为主导的市场，大部分优质车源是需要抢出来的。具体来说就是要现金收车，打款快，五分钟到账。那么目前这部分资金需求是二手车物权众筹平台主要为车商解决的。

同时，二手车物权众筹一般情况下对于车商的兜底要求比较低，以维C理财为例，目前要求车商兜底的年化利息为8%，仅仅为月息6厘多。这在一定程度上是投资人替车商承担了一定风险，即当车子销售亏损时候，车商的资金成本明显低于其他资金渠道；作为平衡，当车子销售有利润时候，投资人分取车商的部分利润作为回报。这是一种共担风险、共享收益的合伙创业模型，真正的共享经济；未来随着行业的逐渐规范发展，可以不断降低要求车商的兜底利息、甚至是不兜底，实现真正的共享式合伙创业。

第二，组织架构扁平化。长久以来，困扰二手车商的问题，除了资金以外，还有激励机制的问题。二手车行业与新车不同，新车是标准品，并且车源都是来自于主机厂，4S店只需要操心销售的问题即可。二手车则是非标品，一车一况，并且车源十分分散，可能来自于个人车主、租赁公司、4S店、金融公司，现在又多了很多线上的C2B二手车电商拍卖平台等，车商需要耗费大量的物力人力去搜集相关信息，并且由于定价没有统一价格，车商老板对于收车的业务员的激励问题是行业共性问题。除此之外，还要操心销售业务员的激励问题。

二手车物权众筹模式创造了一个解决激励机制问题的独特路径。比如，我们合作较早的一家车商，一共有23名员工，目前有17人通过我们的平台投资，并且主要投资于自己老板的生意。我们发现了这个现象后，就去了解背后的情况。实际上，这些员工很了解自己家车商的生意，知道很赚钱，一直希望以某种形式参与到车商老板的生意中来分享利润；传统车商由于观念、治理结构、财务制度等原因，短时间内无法向员工开放股权分享利润。

因此我们这种二手车物权众筹平台的出现就解决了这个问题，为包括这些车商员工在内的所有小额投资人搭建了一个投资渠道，并且改变了这家车商的组织架构，即从员工与老板的雇佣关系变成了合伙人的关系，因为老板做生意实际上使用的是员工的钱。那么老板也不需要担心员工卖车不积极了，因为员工把车子卖掉之后，除了正常的业绩提成以外，还有通过我们投资进来的投资收益分红。

共享经济的精髓是盘活闲置资源，比如UBER是盘活了个人车主的闲置私家车车源，以互联网的方式连接了有出行需求的个人乘客。目前我们在做的二手车物权众筹，盘活的主要是资金，通过互联网金融的方式连接了资金需求方（车商）和资金供给方（个人投资者）。但是仅仅如此是远远不够的，必须要从产业链资源整合的角度去审视二手车行业，才能够真正打造我们期望的“合伙创业”的物权众筹平台。

二手车产业链角度来说，核心环节就是车源、库存、销售。车源的来源包括了4S店、个人车源、同行批发等渠道；库存环节需要大量的资金，根据测算，线下二手车经销商大概拥有300-500亿的存量资金池，这个庞大的资金池解决了车源和客户之间期限错配和地区错配问题，从而解决了买方和卖方的需求；销售渠道目前是以零售渠道为主，因为涉及到试车、看车等环节，客户来源以线下为主，线上更多是一个引流和信息宣传的作用。

作为二手车物权众筹平台，其实是帮助车商解决了库存这块部分周转资金需求。除了库存资金以外，二手车众筹平台实际上还有很多其他环节可以帮助到车商。比如，对于车商来说，初始启动资金很大比例都投入到了展厅的硬件之中，这是一块不小的开支；而如果车商运营不稳定等情况发生，车商的硬件投资是无法收回的。同时硬件投资也是阻碍黄牛等做实体店的最大障碍。要知道，二手车黄牛是占据了中国二手车商数量的80%以上。由于二手车车源信息和销售信息的分散，二手车黄牛充当了信息中介的作用，是二手车市场上信息最灵敏的人群。所以未来如果有二手车物权众筹平台，以WeWork联合办公的模式来运作，通过整体打包交易场地吸引二手车黄牛，再加上物权众筹的配资，可能是一个二手车物权众筹的突围方向。

另外从整个二手车利润链条来说，车商的利润由三部分组成：销售差价；金融产品（消费贷款、保险等）；售后服务。作为传统车商来说，以往的商业模式仅仅是想赚取差价，而对于金融产品和售后服务准备不足；当行业的红利期过后，车商已经告别躺着挣钱的阶段，并且互联网二手车电商的发展，已经使得信息愈发透明，差价模式难以维系一家线下二手车商的发展。那么二手车物权众筹平台除了解决库存融资的需求，还可以帮助车商去对接消费贷款、保险等金融产品，提升车商的运营利润空间。

实际上，二手车物权众筹平台，必须不断增强对于车商的增值服务能力，真正把自己摆正在“车商合伙人”的位置上，才能够不断提高竞争力。从这个角度来说，二手车物权众筹平台，需要实实在在的站在车商的角度去思考问题和整合资源；而每一个车商则成为二手车物权众筹平台在当地市场的一个事业合伙人。类似于UBER，是没有一个司机、没有一台车的全球最大的出租车公司；二手车物权众筹平台将成为全国布局、但是却没有一个业务员的二手车商。这才是共享经济的理念在二手车物权众筹模式的真正价值体现。

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