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二手信托流转制约因素是缺乏信息

来源:热点新闻网    发布时间:2016-12-18 03:59   关键词:二手,信托,二手,信托   阅读量:19841   

■机构观点

12月8日,全国最大的二手信托交易平台高搜易集团发布 《信托二级市场调研报告》,将信托二级市场的现状较完整而真实地展示出来。报告根据对2023位投资客户的调研,认为二手信托流转最大的制约因素是“缺乏信息”(44%),其次是流程繁琐(33%)。

2015年6月,高搜易和中国社会科学院研究生院合作,成立了金融产品流转研究基地,专门研究信托二级市场。据了解,此次发布的调研报告主要根据2014年10月至2016年10月在高搜易平台上的信托流转数据,以及对2432名高净值投资客户和267名理财师进行的调研。

市场之变:与股市呈跷跷板效应

该报告数据显示,2015年上半年和2016年上半年是信托流转的高峰期,从2016年下半年开始,信托流转的成交量开始下滑。

报告分析称,上述两个市场高峰期二手信托成交活跃,一方面是因为2015年A股进入大牛市,信托持有者进入股市投资需求强烈,因此转让甚至折价转让信托量增加。另一方面,信托产品在大多数国人心里,是兼顾了安全和收益的优质理财产品,因此,2016年上半年,随着货币宽松政策的影响,银行理财产品收益率持续下滑,互联网“宝宝类”理财产品也不断迈入新低,对信托产品的需求增大。

自2016年下半年以来,二手信托成交量有所下滑,原因是上半年二手信托产品销售火爆,导致下半年市场上理财师销售信托的佣金降低,而此时A股市场开始稳定,理财师销售私募产品的动力更大;部分城市楼市火爆,部分客户的选择也更加多元化。

研究显示:2014年到2016年,一二手信托利率持续倒挂,即新发行的信托利率还不如二手信托的利率。报告称,信托产品的收益率变化与市场变动基本同步,在宏观经济疲软、国家实行货币宽松政策的大背景下,新发行的信托收益率自然也跟着走低。

另外,一手信托的利率下降,也是由于目前普遍出现 “资产荒”,资产质量出现下滑,信托公司在有意识地控制风险。

流转之痛:缺乏信息、流程繁琐

调研显示,促使信托持有人在信托到期前转让的原因主要有三个:资金周转、其他投资机会、规避风险。其中,需要资金周转是主因,占比超过60%;其次是其他投资机会的诱惑,占比在20%左右;极少人(2%)是担心信托产品的风险而转让信托。可见大部分客户认可信托的稳健和收益,但同时受困于信托较差的流动性。

中国信托业协会最新数据显示,信托一级市场资产规模已突破18万亿元。但目前,大部分信托产品流动性都比其他金融产品差。信托市场没有建立起顺畅的产品转让、退出机制,缺乏一个全国性的公共交易平台进行信托产品的二级市场流通。

据了解,目前大部分信托流转都是分散在每家信托公司,信托公司虽然也会提供信托转让撮合服务,但也仅限于自身客户和自身发行的产品,受让客户还需满足合格投资者等相关要求。

另外,转让定价主要基于转受让双方协议定价,因此难以找到合适的受让方。受制于信托登记制度缺失、区域性交易平台无法跨区交易等政策因素影响,相关业务一直发展缓慢。

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