民生银行密集路演首单股份制银行永续债有望5月发行

民生银行正在密集路演，首单股份制银行永续债有望5月底发行

来源：第一财经

5月22日，记者从多位市场人士处获悉，民生银行正在密集开展路演，计划于近期发行不超过400亿元的永续债。本轮民生银行的路演地点覆盖北京、上海等一线城市，路演对象主要是银行、保险等银行间债券市场各类主流投资者。

业内消息人士透露，民生银行此次计划发行的永续债受到市场高度关注，多类机构投资者表现出积极的了解意愿。同时，此次发行有望于本月底前完成，这可能成为全国性股份制银行发行的首单永续债。

今年5月10日，民生银行发布公告称，该行获银保监会批准发行不超过400亿元无固定期限资本债券。如果如期成功发行，民生银行计划发行的永续债有望成为继中国银行之后境内第二单商业银行无固定期限资本债券。

商业银行发行的永续债又称“无固定期限资本债券”，是我国银行业在巴塞尔协议III框架下，借鉴境外资本市场成熟经验推出的用于补充银行其它一级资本的创新资本工具，同时也是我国首个用于补充银行其它一级资本的银行间债券品种。

此前，商业银行补充其它一级资本的主要渠道仅为发行优先股。但有市场分析人士指出，优先股受制于发行周期长，发行主体仅限于上市银行等原因，无法在当前全球资本监管标准日趋提高的背景下满足银行业持续性、大范围的资本补充需求。

根据监管规定，商业银行发行永续债的债券存续期与发行人持续经营存续期一致，但可在五年后赎回；永续债受偿顺序在所有类别股份之前，募集资金可按规定计入其它一级资本，并且具有一定损失吸收机制。

中国银行曾于今年年初完成境内首单银行永续债发行。随后，银行永续债监管框架日臻完善，会计处理和所得税政策也已经得到明确，并且相关主管机构也多次表态支持银行发行永续债补充资本。

市场分析人士认为，发行永续债的银行资本质量和资本充足水平将得到提高，从而有助于缓解业务发展过程中的资本压力，增强银行信贷投放能力和服务实体经济实力，支持民营企业和小微企业发展。

民生银行为中国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，以支持民营企业和小微企业见长。在2月21日银保监会例行新闻发布会上，民生银行副行长石杰表示，2012年至2018年，民生银行民企客户信贷资产规模从4000多亿元增至15000多亿元，年均新增近2000亿元。其中，截至2018年末，民生银行小微企业贷款余额达到4000多亿元。“2019年，民生银行将通过存量资产重置、风险资产专项额度配置等方式，继续加大民企定向支持，确保民企信贷支持力度稳中有增。”

据不完全统计，除已发行完毕的中国银行及正在发行中的民生银行外，工商银行、农业银行、交通银行、光大银行、中信银行、华夏银行等多家银行均披露了拟发行永续债的计划。

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