上海益学投资咨询有限公司杨凯：茅指数逆袭，目前适合入场

8月10号，A股以传统蓝筹白马为代表的“茅指数”开始走强，家电、家居、食品饮料等行业白马品种表现强势，并与新能源车产业链的整体疲弱形成鲜明对比。综合多家一线私募的最新策略观点及私募行业问卷来看，目前继续看好“茅指数”的私募比例，已领先于看多“宁组合”的比例。

益学堂杨凯导师认为，上周以来A股市场在一定程度上出现了风格转换，价值风格走强，成长风格分化调整，备受关注的创业板市场则出现持续震荡。结合前期经济数据看，部分中下游企业经营压力较大。

在此背景下，流动性环境宽松将缓解白马价值风格的估值压力，支撑价值风格有效反弹。在另一端，科技成长风格近期承压明显，尤其新能源电池龙头企业的巨额定增，给市场带来考验。处于情绪高点的相关热门赛道，波动幅度加大，市场风格转换的可能性有所提升。

从基本面分析来说，在大消费板块方面，市场此前对于大多数消费细分领域存在不同程度的悲观预期，但从近期陆续公布的部分龙头公司半年报来看，相关企业自身经营具有很强的韧性。尤其是部分龙头公司在成本压力下并没有提价，而是采用更积极的策略去抢占市场提升品牌知名度或开始布局“第二增长曲线”。

而回归到市场投资角度看，大消费板块的龙头公司，当前预计已经迎来逐步布局的良机。此外，从板块轮动和风格切换的角度来看，包括上周持续走强的顺周期以及前期回调较深的互联网板块，也获得了多家私募机构的看好。

因此，对于长线投资者来说，“茅指数”依然具备中长期投资价值，且目前已经适合介入。

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