英飞特：实控人拟不超过3亿元参与定增显信心大额并购夯实全球龙头地位

7月17日晚间，LED照明驱动电源龙头企业英飞凌发布定增预案公司拟募集10亿元用于收购资产，扩大产能，补充流动资金，其中5亿元用于收购欧司朗照明元器件数字系统事业部，2亿元用于LED智能控制驱动电源生产建设项目，其余3亿元用于补充流动资金

值得一提的是，公司控股股东，实际控制人华桂超先生拟以不超过3亿元的现金参与本次定增，在推进并购，扩大生产的同时，充分显示了其对本次并购及公司发展前景的信心。

原材料短缺逐渐改善，产能扩张抓住了行业的先机。

据高技术产业研究统计，我国LED驱动电源产值从2015年的172亿元增长到2020年的279亿元，复合增长率为10.16%2020年受疫情影响产值同比下降，但2021年疫情边际影响减弱，同比增长4.66%，达到292亿元该行业已经开始复苏不仅如此，植物照明，智能照明等新应用领域的出现，也在不断抬高LED及LED驱动电源行业的天花板，照明产品的附加值正在加速提升飞特是植物照明行业的先行者，在智能照明，可编程，数字化领域已有多项产品实现量产，占据高前景赛道

在下游需求上升的同时，近两年上游半导体等原材料供应紧张公司积极应对上下游变化，通过战略备货和物料替代，保证了2021年上半年产品的正常供应，这也导致公司短期负债和库存的双增并保持较高水平从目前的市场来看，伴随着各芯片企业产能的跟上，半导体供应紧张的局面逐渐改善，原材料涨价的影响也在逐渐减弱根据消息显示，公司目前的备货策略已经恢复正常，短期负债等财务指标可能会逐步恢复正常

在行业和公司经营均向好的背景下，为巩固在LED驱动电源领域的领先地位，公司一方面加大现有产能的潜力以应对下游需求的上升，另一方面紧紧抓住植物照明和智能照明的机遇积极建设产能，抢占市场根据投资人调研汇总，到今年4月，公司在桐庐的生产基地已有13条生产线，最高月产能120万台公司LED照明驱动电源产业化基地一期，二期工程也已完工，二期工程正在建设中本次增发，公司拟投资2亿元，在桐庐现有厂区土地上进一步提升产能，新建工厂并引进国内外先进生产设备，最终建立年产500万只LED智能控制驱动电源的智能制造生产基地

技术，产品，市场多方面协同，5亿收购有助于打开全球100亿市场。

除了能力建设，本次发行更引人关注的是总投资约5.2亿元的收购项目日前，该公司披露了以7450万欧元的基本收购价格收购欧司朗数字系统部门的计划，该部门以照明元件为主

根据消息显示，欧司朗集团已有110多年的历史，是全球最大的光电半导体制造商和光解决方案服务商之一公司收购的目标资产属于欧司朗三大事业部的数字系统事业部产品主要包括各类室内外LED驱动电源产品，LED模组，LED光引擎，电子控制器件等，并为客户提供定制化，智能化，集成化的整体照明控制系统

指出英飞凌收购的重点不是财务投入，而是双方在技术，产品，市场上的实力互补公司表示，交易完成后，上市公司将获得标的资产的R&D平台，销售网络和客户资源目标资产的注入将进一步优化上市公司的资产质量，为上市公司带来新的增长点通过进一步的资源整合和协同，可以提高上市公司的可持续发展能力

具体来看，技术方面，经过多年发展，标的资产已逐步实现驱动电源的数字化，集成化和智能化改造，在软件和硬件方面具备一系列R&D能力，在数字电源转换，数字可寻址照明接口和组件集成方面具备足够的R&D能力在德国，意大利，中国和印度建立了四个R&D中心从行业来看，驱动电源技术正在向数字化，无线化，智能化方向深入发展此次收购有望加快英飞凌数字化，智能化产品的研发，帮助公司以快速迭代的技术在LED驱动电源行业占据细分市场的领先地位

在产品层面，英飞凌主要从事中大功率LED驱动电源，而标的资产则专注于各类中小功率产品此次收购有望帮助英飞凌建立完整的产品矩阵，在室内照明，LED模组和传统光源领域开拓新的市场，构建新的增长点

市场资源的协调值得期待据披露，英飞凌在美国，欧洲，印度和墨西哥设立了子公司，在韩国，新加坡和意大利设有办事处，在墨西哥和印度设有海外工厂进行量产基础资产销售网络覆盖欧洲，亚洲，非洲，大洋洲等30多个国家，销售人员总数约200人同时，标的资产在全球拥有13个仓库，完整的销售体系和供应链服务保证了公司业务的稳定运行，为欧洲和亚洲的1800多家客户提供产品和服务

值得一提的是，根据全球行业分析师的数据，2020年全球LED驱动电源市场将达到134亿美元，预计到2027年将达到526亿美元此次收购有望帮助英飞凌加速海外市场的拓展，充分利用海外工厂的产能，抓住海外市场和新兴应用领域的拓展机遇，为未来业绩的高增长积蓄力量

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