恒力石化上半年压力集中在二季度新材料业务成业绩增长新希望

依托大化工平台加快新材料布局，打算实现双循环格局的恒力石化上半年遇到了一个问题，就是业绩下滑。

8月15日晚间，恒力石化发布2022年半年报，公司实现营业收入1191.55亿元，同比增长13.94%，归母净利润80.26亿元，同比下降7.13%。

压力集中在第二季度。

今年一季度，恒力石化业绩增长2.71%，今年上半年业绩下滑的主要压力来自二季度。

恒力石化2022年半年报显示，今年二季度，公司实现营收657.59亿元，同比增长28.08%，环比增长23.15%，实现净利润38.03亿元，同比下降16.06%，环比下降9.93%。

日前，恒力石化相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，业绩下滑主要是由于原油价格和煤炭价格大幅上涨，挤压了产品毛利水平，其中原油价格同比上涨58.63%，煤炭价格同比上涨41.53%。

今年二季度，恒力石化三大业务中，除聚酯新材料的生产和销售外，炼油产品和PTA的销售均同比下降。

其中，公司炼油产品产销量分别为565.19万吨和619.13万吨，同比下降6.41%和8.79%，环比下降4.26%，环比上升9.21%PTA产销量分别为307.09万吨和293.02万吨，同比增长0.65%和下降0.09%，环比分别增长3.17%和19.17%，聚酯新材料产销量分别为84.25万吨和81.65万吨，同比增长5.23%和4.87%，环比增长分别为3.53%和19.81%

不过，据开源证券研报显示，从环比数据来看，恒力石化今年二季度逆势而上，三大主营业务均实现量价齐升，弥补了成本压力。

恒力石化上述负责人表示，2022年下半年，伴随着原油价格的稳步下降和国内疫情的有效控制，经营成本将得到有效控制，下游产品需求将逐步恢复公司在积极做好自身疫情防控工作的同时，将通过更加稳定灵活的运营，平抑需求端波动和供应链扰动带来的不利影响

第二增长曲线将于明年投产。

除了大化工这个平台，最近几年来，恒力石化一直在加快新材料业务的布局，积极打造第二增长曲线。

信达证券研报明确表示，看好恒力石化的第二条增长曲线。

那么，恒力石化的第二增长曲线是什么什么时候能支撑上市公司的业绩

‘大化工’平台战略突破后，在‘大化工’平台与全产业链‘新材料’延伸深度协同互补的运营模式下，公司拥有更丰富的业务内涵，发展空间和成长可能因此，公司将充分利用多年积累的下游化工新材料‘自上而下’的新市场，这将成为公司未来五年乃至十年发展的历史使命和核心动力，有望推动企业在核心技术，制造工艺和规模优势下实现颠覆性突破和长远发展的‘二次增长曲线’恒力石化上述负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，二次增长曲线更多是指公司在下游化工新材料这一更广阔的业务领域不断进行技术突破和长期市场开拓

具体而言，一方面，恒力石化将通过继续做大，完善公司在中上游的产业布局，进一步扩大高端化工原料的产业支撑和发展基础，为未来各类下游化工新材料业务的持续拓展预留更大的发展空间，另一方面，通过细化和强化下游，实现从原材料到工艺再到市场的高效渗透和深度链接，不断对标新材料重点突破领域。

21世纪经济报道记者在采访中了解到，恒力石化最近几年来一直在积极打造第二增长曲线如2021年将投资300亿元开工建设，包括80万吨功能聚酯薄膜及功能塑料，45万吨PBS生物降解塑料，150万吨/年绿色多功能纺织新材料，30万吨己二酸化工新材料配套项目，16亿平板锂隔膜项目等

2022年初，恒力石化投资两大项目，160万吨高性能树脂及新材料项目和260万吨高性能聚酯项目，年产240亿元与此同时，恒力石化的精细化工园二期，60万吨BDO，10万吨丁二酸等重大项目也在加快规划和审批

这些重点项目的投资建设，将有力支撑公司化工新材料产业链结构的持续完善和盈利中枢的持续提升恒力石化上述负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，从今年三季度开始，上述重点项目将陆续投产，预计2023年将是恒力石化的项目高峰期80万吨功能聚酯薄膜，功能塑料项目，30万吨己二酸化工新材料配套项目，16亿吨平板锂隔膜项目，160万吨高性能树脂等在建项目将于2023年全部投产

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