政策密集发力提振市场情绪机构筹谋下半年

5月份，a股市场企稳回升，汽车，电力设备，国防军工等多个热点板块反弹明显伴随着红五月的收官，最近几天多家机构发布了6月市场策略报告展望后市，机构普遍认为宏观层面政策的密集出台提振了市场情绪，外围因素也出现积极变化a股中期修复有望持续从投资策略来看，机构重点关注多条主线，包括新能源，大消费以及汽车等制造业的复产

宏观环境逐渐向好，机构看好中线价值。

伴随着稳定经济措施的出台，市场自4月下旬以来持续反弹数据显示，截至5月31日收盘，上证综指，深证成指，创业板指月内均上涨，涨幅分别为4.57%，4.59%，3.71%成交量方面，5月整体成交量略有放大，但5月11日才突破万亿，存量资金博弈态势明显

从行业来看，汽车，电力设备，国防军工等多个热点形成反弹接力数据显示，截至5月31日，申万31个一级行业中，5月份有29个行业收涨汽车，石油石化，电力设备，国防军工，基础化工，机械设备，环保等行业当月涨幅超过10%，其中汽车行业指数当月上涨18.26%，涨幅居各行业之首

值得注意的是，北上资金在5月份跑步入场日前，北上资金单日净买入额再次突破100亿元，为138.65亿元此前的5月20日，北上资金单日买入142.36亿元，创年内新高5月全月，北上资金净买入达168.67亿元，为年内北上资金单月净买入最高

日前发布的策略报告显示，在多家机构看来，当前a股市场仍处于底部打磨阶段，在内外环境的挑战下，6月份仍将震荡磨底但政策的效果正在逐渐显现，海外的影响也在降低从中期来看，宏观环境继续改善，修复行情有望延续

5月中旬以来，交通物流，复工复业稳步推进，铁路，公路，民航货运量都在回升汽车全钢轮胎开工率，高炉开工率等高频数据也显示出工业生产的有序恢复中信证券在6月策略报告中表示，伴随着疫情限制的逐步解除，政策将进入集中实施和见效期，助力经济全面修复海外因素对a股的压力也在减小，市场流动性的边际在改善，已经开始的中期修复行情还在继续

CICC预计，下半年宏观流动性有望保持宽裕，利率水平可能稳中有降，而股市流动性的改善有赖于风险偏好的改善目前a股市场几个指数的估值都处于历史区间的低位，市场情绪指标也处于中低位，都表明市场具备中线价值但下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战，上行空间需要更积极的催化剂支撑

6月份市场处于稳态博弈，横盘整理的概率较大逐步观察反弹空间从反弹到反转的核心驱动力是国内经济和业绩的真正复苏，以及海外地缘政治压力的缓解东吴证券分析师章启耀表示，6月份，国内整体形势偏暖，主线转向稳增长

疫情修复成为下半年热点或有增长趋势。

从未来投资方向来看，机构观点略有不同从短期来看，机构重点关注稳增长主线，复工复产的制造业主线，疫情回暖下的大消费板块中期来看，以成长风格为代表的新动能领域引人关注

宏观环境是否有明显改善，取决于稳增长政策的落实但市场整体估值处于低位，价值风格在一定时期内跑赢成长风格下半年市场整体估值是否会出现阶段性修复，风格回归增长的机会，值得观察CICC认为，下半年行业配置策略包括稳增长或部分有政策支持的领域，如基建，建材，汽车，住宅相关行业，低估值且与宏观波动相关性相对较低的领域，如基建，电力公用事业，水电等，一些基本面见底，供给有限或景气度持续改善的领域，如农业，部分有色和部分化工子行业，煤炭，光伏，军工等

中信证券表示，政策集中落实将推动基本面快速修复海外因素对a股的压力减小，投资者信心不断积累，中期修复行情持续，呈现三条主线缓慢轮动的特征包括稳定增长的基建地产主线，大众消费品，消费服务等疫情恢复消费主线，以及一季报超预期的汽车产业链，新能源产业链，军工等恢复生产的制造业主线

川财证券认为，加强基础设施建设是稳增长，扩内需的有效手段预计今年基建投资会有较大增长，相关行业板块有望迎来机会此外，伴随着国内疫情得到有效控制，各地陆续出台促消费政策，消费行业有望修复，重点关注汽车，消费电子等领域

国泰君安认为，6月上半月之后，需求判断将重新主导市场，a股将回归基本面和业绩确定性该组织更有前途的领域包括公共投资部门，包括建筑，电网，光伏和风力发电，消费建筑材料等，持有现金流方向稳定的实物资产，如煤炭，化工资源，关注供给侧优化消费，如生猪，食品饮料，酒店，港股科技龙头

中信陈果表示，中国经济告别了旧的房地产周期，新的动能仍在积蓄力量，经济将经历一个必要的调整和轨道的变化中期来看，a股总量增速较弱，流动性充裕且不断改善，成长风格占优，中小盘风格占优预计新一轮政策加码后，三季度市场有望再度上行，成长风格将引领

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。