年内可转债发行规模突破千亿元金融机构成为发行主力军

证券公司纷纷发行可转债浙商证券70亿元可转债将于6月14日进行网上申购，这是继中行转债上市后，券商年内发行的第二只可转债

最近几年来，可转换债券正逐渐成为上市公司再融资的重要选择之一资料显示，按照发行日统计，今年以来已有48家上市公司发行了可转债，发行规模合计1014亿元其中，券商，银行等金融机构是可转债发行的主力军

浙商证券补血助推业务

日前，浙商证券发布公告，拟发行70亿元可转债这只可转债简称浙22转债，6月14日网上申购

这是浙商证券第二次发行可转债早在2019年，浙商证券就发行了可转债，融资35亿元去年5月，浙商证券完成定增，预计募集资金总额高达100亿元，最终实际募集资金仅为28.05亿元

从募集资金用途来看，浙商证券可转债募集资金拟全部用于补充流动资金，具体用于投资交易，资本中介等业务浙商证券表示，本次募集资金投资项目的实施将有助于公司进一步扩大业务规模，优化业务结构，提高持续盈利能力

刚刚发行可转债的中国银河证券也将目光投向了投资交易业务和资本中介业务日前，券商首只可转债——中银转债上市中行可转债发行总额为78亿元，大部分用于投资交易业务和资本中介业务在二级市场上，中行转债一上市就受到热捧，6月10日收盘时涨幅超过16%

四川证券首席经济学家，研究所所长陈力表示，可转债是一种重要的融资手段，比定增融资或上市融资更方便伴随着经纪业务的大幅扩张，对资金的要求越来越高，融资力度也随之加大

金融机构发行债券最为活跃。

数据显示，截至6月10日，年内可转债发行48只，发行募集资金总额达1014亿元其中，20家公司发行可转债规模超过10亿元，14家公司募集可转债规模低于5亿元

具体来看，银行，券商等金融机构发行可转债募集规模最大2022年，可转债最大发行人重庆银行以130亿元的募资额高居榜首成都银行可转债融资80亿元，排名第三中国银河以78亿元的可转债发行规模位列第四浙商证券可转债成功落地后，发行规模也将进入年度前十

再看长时间，过去10年，可转债市场募集资金总额超过100亿元的上市公司有18家，其中14家来自银行，保险，证券行业。

中信建投固定收益首席分析师曾宇表示，从供给端来看，权益市场的波动和信贷融资的难度使得可转债成为上市公司重要的融资工具之一从储备项目数量来看，过去一年已有150多家企业发布计划但尚未完成发行，拟发行总额超过2000亿元可转债项目储备充足，预计供给端保持充足

二级市场火爆。

可转债发行市场规模迅速扩大，二级市场交易热情也在上升日前，可转债市场成交额达到2081亿元，创历史新高，比创业板当日1950亿元的总成交额高出130多亿元

据中信建投统计，得益于T+0交易机制和更加灵活的涨跌停板，可转债市场成交量快速增长2018年至2021年，中国可转债市场年成交额从0.4万亿元增加到15.6万亿元如果将2022年1—4月的可转债成交额简单年化，2022年可转债市场成交额有望达到19万亿元以上

在如此高的换手率下，除了增量资金的配置，量化资金的介入或是可转债市场交易规模几何级增长的重要原因曾宇说

可转债指数在波动中前行在经历了1—4月的下跌后，5月以来可转债市场经历了快速反弹2019年至2021年，中证转债指数保持三年上涨，年涨幅分别为25.15%，5.26%和18.48%

曾宇认为，可转债可攻可退可守的特性被越来越多的投资者认可，极大地满足了固定收益类基金的配置需求从历史数据也可以发现，2016—2021年期间，中证转债指数复合收益率超过三大权益指数，位居第一，同时也提供了较低的波动率和较高的夏普比率

从投资的角度来看，天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示，5月份以来可转债市场的反弹并非短期博弈，在内外因素的积极引导下，有望进一步延续。

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