香港交易所：截至2025年5月互换通成交金额约占中国境内利率互换产品市场

智通财经APP获悉，7月7日，香港交易所发文称，互换通自2023年启动至今，持续优化，成交金额也不断提升。两年前互换通启动时，参与的离岸投资者仅有22家，到2025年第一季参与投资者数目已增至超过80家。每月成交金额由2023年5月的人民币500亿元升至2025年5月的人民币3,800亿元，日均每日结算金额现在达到人民币250亿元，远超最初预期。截至2025年5月，互换通成交金额约占中国境内利率互换产品市场的8%。

今年1月，北向互换通合资格抵押品范围扩大，将在岸国债及政策性金融债纳入为合资格的履约抵押品。?这项措施提高了北向互换通抵押品的灵活性，进一步便利投资者投资人民币在岸债券。投资者可以提高资本效率，并能采用更多元化的投资策略。

上个星期，互换通又推出了新的优化措施——将北向互换通下利率互换合约的最长交易剩余期限由10年延长至30年。

香港交易所提到，互换通的各项优化措施能够帮助投资者构建更完善的投资组合。根据中国人民银行的统计数据，截至2025年4月，国际投资者持有的在岸固定收益产品总值达人民币4.4万亿元，较一年前增加了10%。此次优化也使投资者能够加强投资组合和投资产品选择。

投资者可通过互换通的合约压缩服务更有效管理其持有的利率互换产品，简化其投资组合、降低资金成本及操作成本。与此同时，随着互换通越来越便捷，参与投资者越来越多，形成的网络效应有助于提高市场流动性及收窄价差，最终促进产品创新，加强市场信心。互换通成交金额的稳步上涨正体现了这点。

除将北向互换通利率互换合约期限延长至30年外，今年稍后互换通将会扩充产品类型，增加以一年期贷款市场报价利率为参考利率的利率互换合约。相信未来还会有其他的优化举措陆续推出。

香港交易所表示，互换通开通后这两年来持续优化升级，充分体现国际投资者对互换通这一重要投资渠道的认可和强劲需求。随着人民币国际化步伐加快，市场需求预计将增长。

根据SWIFT的数据，目前全球贸易人民币结算占比接近6%，已超越以欧元结算的占比(5.3%)。另据中国人民银行统计，2024年，中国与东盟国家跨境人民币结算额超过人民币5.8万亿元，是2021年结算额的两倍多。

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