标普：龙湖集团流动性充足、债务结构安全

11月17日，国际评级机构标普发布对龙湖集团的最新评级报告，确认其公司评级为BB-，展望为"稳定"。

稳定展望反映了标普的预期，即龙湖的商业地产组合将在未来12个月内为其提供充足的流动性缓冲。

标普认为，龙湖充足的流动性以及管理良好的债务结构降低了短期内的风险。数据显示，截至目前，龙湖已偿还2025年所有到期的境内债券，且据标普估计，其2025年剩余时间内到期的境外银行贷款仅余约20亿元人民币。

更为重要的是，龙湖集团2026年和2027年的到期债务规模较2025年大幅下降。在经营性物业贷的支持下，标普认为龙湖短期内债务偿还和再融资风险可控。

此外，标普预计龙湖集团的商业地产组合将有稳健表现，有助于改善其流动性并获得资金支持。2025年上半年，龙湖的租金收入同比增长4.9%。这得益于97%的高出租率，同时期的零售额和日均客流分别增长了17%和11%。在标普看来，龙湖能够保持其商业地产组合的稳健运营表现，以确保资产质量和偿债能力。

稍早前，穆迪也在报告中表示，龙湖的流动性状况维持良好，预计公司的非受限在手现金加上经营性现金流将足以支付未来12-18个月的未付土地款、股息和到期债务。得益于高利润率的经营性收入增长以及持续的债务削减，龙湖的信用指标将在未来12-24个月内恢复。

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