债市巨震 国债期货上市以来首度跌停

受到美联储加息、赎回风波，以及持续的资金面紧张，15日，国债期货午后跌幅扩大，早盘曾一度全线跌停，这是国债期货上市以来首次跌停。午后，10年期国债期货T1709合约再度跌停，5年期国债期货合约三个合约再度全线跌停。现券收益率急速飙升，10年国开债收益率暴涨超20基点最高报3.9%，10年国债收益率大涨超15基点最高报3.39%，均创去年8月来新高。

当日，Shibor利率连续三天全线上涨。隔夜Shibor涨1.1个基点报2.3110%；7天期涨0.60个基点报2.5050%；1个月期涨1.73个基点报3.1245%，连涨26个交易日并创2010年6月初以来最长连涨记录；3个月期涨0.67个基点报3.1635%，连涨41个交易日，是2010年底以来的最长连涨周期。与此同时，交易所国债逆回购利率亦全线上涨。周四午盘，GC001利率大涨937个基点报11.755%，GC002利率涨333个基点报7.850%；R\-001利率则报10.850%，涨幅885个基点，R\-002也录得398.1个基点涨幅，报7.102%。

北京时间15日凌晨，美联储加息靴子落地，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%水平。15日上午，中国央行发布公告称，将进行1400亿元7天期逆回购操作、450亿元14天期逆回购操作、600亿元28天期逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期。一位市场交易人士表示，此前央行都在进行资金回笼，对市场的资金净投放非常少。

光大证券徐高认为，债市调整非债灾，央行只是想通过对杠杆投资者的“小小惩戒”来促使债市有序去杠杆。搞出类似去年股灾那样的“债灾”，或是让钱荒再卷土重来，绝对不是央行的目标。所以，相信在短期内央行就会加大流动性的投放来平抑当前的紧张局面，避免事态过度恶化。

根据相关规定，10年期国债的保证金是交易金额的2%，5年期的保证金是1%。“15日国债期货市场的暴跌，意味着很多投资者在10年期和5年期国债期货合约上的保证金可能已经亏光。”一位机构人士分析称。

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