新三板企业产业报告 新三板千亿应收账款追踪

12月28日，随着5家新增企业挂牌上市，全国中小企业股份转让系统挂牌公司数达到10129家，挂牌公司数量达沪深股市的3倍多。

站在挂牌企业万家规模的新起点上，各行各业的新三板挂牌企业将迎来一个怎样的未来?

21世纪经济报道记者根据数据梳理新三板挂牌企业财务数据发现，10129家新三板挂牌企业披露的应收账款总计已经达到4048.65亿元。

不少企业的应收账款甚至高于同期的营业收入。

千亿应收账款，这不仅可以反映出目前新三板企业财务状况的冰山一角，也可以反映出各行业企业真实的经营情况和生存环境。

巨额应收账款

据10129家新三板挂牌企业披露的年中报财务数据显示，应收账款总计已经达到4048.65亿元。

其中，有近140家新三板挂牌企业应收账款金额超过3亿元。其中，应收账款金额超过6亿元的挂牌企业高达40余家，金额超过10亿元的挂牌企业亦多达16家。

事实上，高企的应收账款并非新出现的情形，2015年底新三板挂牌企业应收账款总额亦高达3659亿元。

不过，应收账款也呈现出加速增长的情形。通过比较2015年年中数据可以发现，有接近1400家企业在短短的一年的时间内，应收账款增加150%以上。

目前，新三板市场中应收账款排名前五的企业分别为：南通三建、中标集团、深装总、中兴软创、中建信息，营收账款额度分别为31.7亿、17.5亿、17.3亿、17.2亿和16.5亿。

经济学家宋清辉12月28日接受21世纪经济报道记者采访时表示，“造成企业应收账款居高不下的原因各异，总体而言有三个方面的因素。一是整个银行业不景气，银行抽贷行为加剧部分中小企业的流动性紧张;二是经济整体下行，使企业整体的回款速度变慢，更有甚者上下游部分企业倒闭，形成坏账;三是企业的自身行为。有部分企业为了扩大市场占有率，甚至主动为客户延长了账期。”

虽然迫于行业整体生态情形，部分企业应收账款居高不下，但是这绝非好事。

事实上，应收账款如果超过半年甚至一年的时间，企业就需要在会计上做坏账计提处理。同时，如果应收账款过高无疑将影响企业的现金流和日常运转。

“大多数的企业应收账款都居高不下，应收账款占销售收入很大的比重。应收账款管理的好，不但直接影响到企业资金的经济效益，而且有利于防范经营风险和维护投资者利益。反之，高额的应收账款将直接伤害到企业的竞争力，毕竟应收账款时间越长，账款催收的难度越大，形成呆坏账损失的可能性也就越大。”宋清辉指出。

家家有本难念的经

21世纪经济报道记者采访了多位不同行业，但同样拥有巨额应收账款的挂牌企业董秘，他们均表示这是由于行业“特殊性”导致。

一家应收账款在3.5亿以上的机械设备销售行业的新三板挂牌企业的董秘，12月27日接受21世纪经济报道记者采访时表示，“我们行业由于交易金额规模较大，选择分期而非一次性付款，这是客户出于现金流方面的必然选择。”

但是他同样指出，会结合客户的综合信用度来进行选择。他说，“除了老客户，对于新客户，必须有抵押物，有房子车辆这些可以看到的，我们才会同意欠款。”

一些客户为国有企业的挂牌公司高管并不认为会出现坏账的情况，只是回款周期较长。

一位电力设备行业的挂牌公司董秘12月28日接受21世纪经济报道记者采访时表示，“客户欠款比较严重，这是整个行业的情况。客户大型国有企业的审批流程繁琐是导致还款周期长的主要原因。”

事实上，该挂牌企业的应收账款接近2亿，已和同期的营业收入持平。对此，该董秘认为，“对于企业的资金周转肯定有影响，但是客户是大型国有企业，所以只是欠款周期长但不会担心有坏账。”

值得一提的是，应收账款的情形显示出明显的行业区别，而制造业和建筑业是巨额应收账款的集中行业。在应收账款金额前200位的企业中，制造业企业多达92家，建筑业企业为36家。

一位建筑行业挂牌企业董秘透露，“建筑行业普遍是按项目进度付款，没有统一的回款周期。”

据悉，为加大催收的力度，该建筑行业企业成立了专门的工作小组。并且，该公司对于客户已经做了调整，“我们现在也非常重视应收账款这个问题，所以公司在向大客户大项目转移，今年我们的应收账款比较去年有所下降，”

事实上，还款周期长也是医疗设备行业面临的问题。

一家生产医疗设备仪器的挂牌公司董秘向记者表示，“我们主要的用户是医院，医院结算的流程比较长。一般来说，要经过4个部门的审批，每一个部门的审批最少都要经过1个月，然后层层往上报。所以会造成付款的延误。对此，除了督促之外，我们可以做的工作很少。”

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