翰宇药业半年净利润增长近五成业绩持续增长可期

（原标题：翰宇药业半年净利润增长近五成 业绩持续增长可期）

8月16日晚间，翰宇药业发布2017年半年度财报。报告期内，实现营业收入4.79亿元，同比增长39.43%。归属于上市公司股东的净利润实现1.60亿元，同比增长44.83%。

翰宇药业认为，公司依托强大的研发能力和高质量的产品优势，国内制剂和国际化双轮驱动，上半年公司产品销售量大幅增加，未来随着政策红利和丰富的后续储备产品上市销售，业务将迎来爆发期。

国内外市场双轮驱动 业务协同显现

报告期内，公司海外业务实现营收1.2亿元，同比增加58.26%，国内业务实现营收3.5亿元，同比增长26.45%。公司国内外市场业务均实现大幅增长，国际化作为公司一向秉持的战略之一正逐渐落地。

海外业务的大幅增长主要得益于原料药海外订单的持续增长。报告期内，原料药产品实现销售收入0.9亿元，较上年同期增长80.41%。公司凭借多年深耕多态领域的技术壁垒和研发优势，积极拓展海外市场，保持与全球企业的紧密合作，受益重磅产品利拉鲁肽、格拉替雷专利到期及客户制剂产品注册工作的有序推进，原料药产品出口量快速增长。未来随着重磅产品仿制药申报黄金期的到来，公司原料药产品出口量有望进一步扩大。

国内业务的大幅增长主要得益于制剂业务的平稳发展。2017上半年翰宇国内多肽制剂整体营业收入2.05亿，同比增长19.65%，超过市场预期。制剂产品中生长抑素、去氨加压素、特利加压素高增速超预期，高速增长主要得益于公司自身产品高质量加上前期学术推广的铺垫。未来随着进入医保目录产品的销售放量，以及新品例如爱啡肽和卡贝缩宫素的市场和学术推广，国内多肽制剂业务可望迎来持续性增长。

后续制剂品种梯队丰富 业绩爆发可期

自上市后，翰宇药业始终保持着稳定的增长。一方面这是其在产品和战略上的得力，一方面与其所在的市场优势和政策红利分不开。

随着我国医疗体制改革的不断深化，相关政策法规的逐步落实，医药工业企业面临严峻挑战，但翰宇药业凭借自身的产品优势，多项产品成功进入国家医保目录，充分享受了医保改革政策红利。 2017新版国家医保目录取消对卡贝缩宫素“限抢救”适应症范围限定，去氨加压素医保分类调整为”甲类“;新增纳入特利加压素、依替巴肽、小儿对乙酰氨基酚。进入医保目录的产品将在未来几年对公司业绩增长做出巨大贡献。

除了充分受惠于医保改革带来的政策红利，翰宇药业积极研发和推进新药注册。公司后续制剂产品储备丰富，公司西曲瑞克、阿托西班、胸腺法新等产品国内注册工作有序推进，有望尽早上市。值得注意的是，2016年，西曲瑞克作为首仿被国家食品药品监督管理总局药品审评中心纳入优先审评程序，大大缩短了其上市等待时间，若优先上市，有望抢占先机。

从辅助生殖市场空间看，中国有14亿人口，根据中国人口协会、国家计生委联名发布的最新《中国不孕不育现状调研报告》显示，中国的不孕不育率从20年前的2.5%—3%攀升到12.5%—15%左右，患者人数超过4000万，即每8对夫妇中就有1对有不孕不育问题。且随着环境污染、生育年龄推迟、生活压力等原因，不孕夫妇人数还在不断增加，我国每年出生的新生儿数量约为1600万，按12.5%-15%的不孕不育率计算，理论上每年有200-240万新生儿因为不孕不育无法出生。假设这部分婴儿父母在中有65%愿意做辅助生殖，则每年进行辅助生殖准备的夫妇至少为130-156万对，市场潜力巨大。

此外，公司积极利用资本工具，设立并购投资基金，寻找医药领域有潜力项目，为企业成长储备更多优秀产品，打造国际领先的慢病管理平台提供动力

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