玻璃制造行业研究周报：光伏玻璃再迎涨价库存天数持续降低

光伏玻璃迎涨价，市场成交延续良好态势。

上周2mm光伏镀膜玻璃价格为21.92元/m2，较前一周上涨+3.64%3.2mm光伏镀膜玻璃价格为28.5元/m2，较前一周上涨+3.64%厂家库存天数为14.26天，比节前一周下降12.05%预计硅将继续上涨趋势，其价格将保持高位中长期来看，如果上游原材料价格下跌，叠加政策推进，22/23年光伏装机需求有望继续改善供应方面，上周光伏玻璃日熔化量56210吨，较前一周增长6.44%22年的产能还需要持续观察近期组件厂商开工稳定，玻璃厂商订单相对充足跟进，订单执行为主整体库存压力可控，分布式光伏安装推广尚可，需求端有一定支撑我们认为近期新单价格将小幅上调，继续看好短期龙头公司量价齐升的逻辑

浮法玻璃库存略有增加，部分地区价格继续承压。

本周国内浮法玻璃平均价格较节前一周下跌9.19元/吨，跌幅为0.45%总体来看，当周国内浮法玻璃市场需求稳中有续，加工厂订单一般厂家库存6253万重量箱，比节前一周多137万重量箱，比5月5日多31万重量箱周产能174125吨/日，比节前一周多2100吨成本:周内烧碱价格再度小幅上涨，燃料价格有所上涨，整体成本继续小幅上涨在后期的市场中，原片的价格仍然是影响行业利润的主要因素在短期市场上，一些地区的价格仍然承压我们认为，伴随着疫情的好转和标准的降低，有利于房地产信心的恢复浮法玻璃需求面仍有望回暖，Q2—Q3需求有望达到一个小高峰

继续推荐光伏玻璃水龙头，浮子水龙头有中长期投资价值1)光伏玻璃:光伏行业需求有望边际改善，玻璃龙头成本优势显著，产能端高增长

2)浮法玻璃:浮法龙头股价大幅调整考虑到其浮法业务的盈利和估值处于平衡状态，以及新业务带来的额外增长，我们认为目前的浮法龙头具有较好的中长期投资价值，继续推荐(旗滨集团)，(CSG A)，(信义玻璃)(均具备一定的建筑节能玻璃产能)，3)玻璃新材料:UTG原膜突破国外垄断，国内替代后产销量有望快速提升持续推荐(凯盛科技)(与电子集团联合覆盖)在医用玻璃国产替代的逻辑下，推荐中国硼硅医用玻璃龙头企业(山东医药玻璃)(与医疗集团共同覆盖)

风险:原材料普遍上涨导致地产，光伏等下游需求超预期延后，浮产能和产能利用率增幅超预期。

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