家居行业专题研究：家居的短期变化和中长期逻辑

投资策略

短期观点:家居仍处于稳增长预期改善和基本面放缓的博弈阶段，板块估值继续震荡不过，既然家居龙头公司估值已经回落到底部区域，也没必要过度悲观，短期内可以抓住窗口期机会，同时密切跟踪基本面拐点的信号，选择合适的时机加大配置

中长期视角:房地产对行业的贡献预计减弱，C端装修需求潜力巨大预计将逐渐成为行业增长的主力同时，考虑到旧有发展模式的瓶颈，更应注重模式创新和新业务发展的效果，看好渠道控制能力全面，产品实力强的家居品牌发展

投资建议:长期稳定维度，推荐欧式家居，建议关注家庭家居，短线灵活，推荐索菲亚/华敏控股/江山欧派，推荐志邦家居。

危险因素

中国反复出现局部疫情，

房地产销售和交付改善不达预期，

行业竞争加剧，

消费能力减弱，

出口需求减少了。

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