盈科资本钱明飞：打造PE界的Pre

资本市场对于产业发展的推动作用毋庸置疑，今年以来，证监会核准新股发行的速度明显加快，目前来看这个势头在未来一段时间内还将持续，IPO堰塞湖正在不断化解。

数据显示，截至今年12月1日，IPO在审企业共计740家，处于正常审核状态的有693家；两市共核发批文242家，其中今年1、2、5月每月一批，3、4、6-10月每月2批，11月核发了4批，12月第一周又核发了一批，由此可见发行审核速度在明显加快。

对此，盈科资本董事长钱明飞先生表示，发审速度在加快，而过会率高达94%，这为专注Pre－IPO投资的盈科带来了难得的发展机遇。盈科在全行业领先布局Pre－IPO投资，投资IPO项目30余家，占在会700余家企业的4%。未来三年，盈科希望能够将在会项目占比提高至10%，力争每10个Pre－IPO企业中就有一家来自盈科，每年上市企业达20家以上，成为PE界的IPO之王。

专注于Pre-IPO阶段投资机会

在被问及盈科与其他PE投资机构的不同之处时，钱明飞先生说：“过去，中国PE行业主要以套利为交易驱动因素，出现了VC向后化、PE向前化的行业集中特征。但随着IPO市场监管趋严及投资收益率的降低，这样的情况将一去不复返。伴随着行业集中度的降低，更多策略型PE展现出了更强的生命力，投资方式也更加多元化和呈现结构化特征，专业化分工和多元化布局将改变行业格局，同时也使得LP的资产配置内容变得更加丰富。盈科的成功来自于精准的投资定位、过往出色的投资业绩、丰富的行业资源、深入的投研能力及专业的投研团队。”

可以看出，机会主义泡沫的破灭会给那些具有真正内在价值的投资机构和管理团队带来发展机遇，盈科资本正是在这样的背景下破茧而出、逆势增长。

盈科资本成立于2010年，现有近百人的专业团队，涵盖金融、财务、法律、保代等专业人士。公司专注于Pre-IPO项目投资，是国内最早投资Pre-IPO项目的PE机构之一，致力于成为中国最具品牌影响力的PE机构。目前，盈科资本管理基金20余支，管理资产规模达70亿元，累计投资项目60余个，其中有11家企业已在境内外成功上市，多个已投项目在会排队，预计到2017年底在会待审IPO项目将达到50个。

“专注Pre－IPO，并成为PE界的Pre-IPO之王，这是盈科对未来发展的愿景，也指引着盈科不断朝向Pre－IPO投资翘楚的方向前行。”钱明飞表示，“盈科一直在探索最佳路径，用专业的人做专业的事是盈科一直信奉的投资准则。正因为如此，盈科才坚持做自己最擅长的事——Pre－IPO阶段的投资。在此基础上，盈科不断深耕投资运营体系，探索出了一条从传统私募股权投资到专业集成的企业上市工厂之路。”

专业集成的“企业上市工厂”模式

在被问及盈科为何能够在激烈的行业竞争中取得出色的成绩时，钱明飞先生表示，相比传统私募股权投资的投资方式，盈科最大的优势在于专业专注、分工明确。

说盈科专业专注，是因为盈科资本只专注Pre－IPO投资，这种投资具有成功率高、收益较稳定、投资周期较短、盈利模式成熟的优点，并且在企业上市后能够顺利退出从而获得较高的投资回报。

说盈科分工明确，是因为盈科通过多年的运营，总结出了一套成熟的投资流程管理模式，将投资流程细化分段执行，确保每个阶段都是绝对专业的人员负责执行，保障了项目投资的质量，盈科资本将这种模式总结为“企业上市工厂”模式。传统PE在投资项目时，投资经理往往会负责募、投、管、退的全流程，这种模式的风险是并非每个投资经理均具备全流程执行的专业能力，往往会给投资留下巨大风险，而盈科资本在充分研究IPO专业规范的前提下，在行业中引进了保荐代表人、证券专业律师、会计师、IPO内核委员等一大批专业人员，他们每个人在项目获取、立项、尽职调查、第三方复核、专业内核、投资决策、投后管理等关键环节中只负责自己专注的那个阶段，确保了专业的人做专业的事。盈科坚持贯彻规模化、标准化、系统化的工厂式作业模式，以IPO标准对项目进行审核，同时对项目的各个环节进行科学有效的细分，实现多项目并行开发、各环节分工协作，达成由分散到集中、由低效到集约的转变。

做价值投资的发现与探索者

盈科管理基金规模达70亿元，2017年与投资人已签订、达成的资金投资计划达100亿元，与绝大部分的PE机构不同，盈科资本由于其出色的管理能力和位居市场前列的收益水平，深受大型机构投资者的信任，其95%的投资人是金融机构、上市公司与大型企业，更有很多高净值客户和第三方机构竞相投追捧，经常在基金发行时出现份额难求的局面。

盈科资本在发展过程中向市场交出了不俗的成绩单，连续多年内部收益率(IRR)达48.43%。当谈到盈科为何能取得如此好的成绩时，钱明飞先生说：“只有信任不可辜负，别人把巨额的资金交由你管理是基于高度的信任，所以要对每一分钱负责、对每一个投资人负责、对每一个项目负责，这是盈科资本取得好成绩的原因。”

盈科资本高度关注每一个项目的运行情况，为企业解决的不仅是融资需求，更重要的是利用盈科积累的上市经验和综合资源，为被投企业提供全方位的服务。2010年12月，盈科资本投资了国内首家能生产宇航级电容器的企业——火炬电子（603678），运用其专业上市经验协助企业推进上市进程，2015年火炬电子登陆上海证券交易所，盈科于今年初成功退出，退出金额超11亿元，投资回报超28倍。盈科资本始终贯彻对每一个项目负责的理念，投资后发挥专业能力，为企业运营、上市规划方面提供专业辅导，已推进11个企业上市或并购退出，并实现了高退出收益。

在谈到未来盈科的发展时，钱明飞先生还特别提及了自己的理想，即用金融创新与商业模式的创新来更好地服务于中国实体经济、以金融的力量带动地区经济发展、以良善金融为核心来为社会谋取更多投资机会。

在采访的最后，钱明飞先生说：“磨砺中行超越，困境中求创新。盈科资本未来会一直专注Pre－IPO投资，专注私募股权领域的金融创新和商业模式创新，专注通过金融服务中国实体经济，实现中国经济脱虚入实的理念。”

本文关键词：盈科,资,本钱,明飞,打造,界的,Pre,资本,市场,

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。