中小盘新股专题研究报告2022年第23期

投资要点

中泰证券中小盘研究团队在最近一周对创业板和证监会，科创板注册的公司做了相应的研究，推出了每周一期的新股专题研究报告。本次周报涉及两家创业板公司和两家拟在科创板发行的公司:

科技创新委员会

微半导体:公司是一家集成电路设计企业，专注于R&D，设计和销售数模混合信号芯片和模拟芯片2018年至2020年，公司营收和归母净利润复合增长率分别为46.83%和70.14%，高于和低于同行业可比公司平均水平受物联网快速发展，汽车电子和工业4.0普及率提高的影响，MCU在下游应用中的使用大幅增加公司持续在家电控制，消费电子，无刷电机和动力电池，传感器信号处理等领域进行产品开发和市场布局，为公司的长远发展奠定基础伴随着募投项目的启动，将实现现有产品的升级和新产品的研发，进一步提升公司产品的竞争力和知名度，稳固公司的行业地位，进一步提升公司营业收入和净利润的规模

精河和成:公司主营12英寸晶圆代工业务，致力于行业先进技术的研发和应用，为客户提供各种工艺节点，不同工艺平台的晶圆代工服务2018—2021年，公司营业收入和净利润的年复合增长率分别为192.18%和51.13%收入规模快速增长，盈利能力显著增强本次募集资金项目积极开发多元化产品，顺利向更先进的工艺节点发展，提高公司产品的市场竞争力，从而强化公司在行业中的地位

创业板

元新材:公司主营业务为沉淀二氧化硅的研发，生产和销售，公司主要产品为沉淀二氧化硅公司2018—2021年营收和净利润年复合增长率分别为18.02%和18.87%，发展能力远超同行业可比公司平均水平目前市场上没有一致的盈利预测化工行业有一定的市场需求未来公司对沉淀二氧化硅的投入将持续增加，募投项目将极大提升公司的生产，检测，R&D和营销能力，增强公司的综合竞争力公司有望进一步提升自身行业实力和市场地位

荆轲机器:公司主要从事R&D，自动化精密设备的生产，销售和技术支持服务其主要产品包括焊膏印刷设备，LED封装设备，点胶设备和柔性自动化设备

产品主要用于电子工业制造领域公司发展能力良好，2019—2021年营业收入和归母净利润年复合增长率分别为24.41%和51.73%公司在技术，服务，R&D和产品质量方面具有很强的竞争优势未来伴随着自动化设备制造业政策持续利好，进口替代加速，下游需求持续增长，公司有望率先受益此外，伴随着公司募集资金项目的开展，公司的技术优势将进一步加强，市场地位将不断提高

风险:1)对应公司仍存在因特殊事件无法上市的风险，2)研究和梳理仅基于相应公司的招股说明书(登记稿)等公开信息，不能全面反映公司的最新情况。

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