财说五个交易日大涨30%东方甄选带火的青岛金王是跟风还是价值兑现？

东方在直播间选择《诗与远方》，另一种方式双语发货，让港股新东方在线的股价一度涨了10倍与此同时，与商品直播相关的公司也进入了投资者的视野a股最大的受益者是青岛金王

青岛王瑾上周三个涨停，五个交易日股价上涨30%这家公司怎么样这种上涨是因为价值回归还是市场情绪

从蜡烛到化妆品的转变

从2021年年报可以看出，青岛王瑾总营业收入为31.53亿元，较去年同期下降21.21%由于2020年计提减值准备，同比扭亏为盈，归母净利润1634万元，上年同期为—4.3亿元可是，业绩略有改善和上周股价飙升，并不能改变公司化妆品新业务不及预期和传统蜡烛制造业务增长乏力的窘境

其实青岛金王是做新材料蜡烛起家的但伴随着蜡烛制造的运营成本增加，毛利率开始下降，营收遇到瓶颈，难以实现进一步的跳跃式增长目前，蜡烛制造业务已退居公司第二大营收分支

那么，青岛王瑾化妆品企业是如何从无到有快速成长的呢。

收购杭友客只是开胃菜，青岛王进进军化妆品行业的决心显然不小2014年至2015年，公司先后收购了广州东方日化有限公司，上海粤丰化妆品有限公司，广州韩亚生物有限公司三家化妆品公司的股权其中东方日化收购45%股权，后两者为全资四家子公司中，杭州优客以线上运营为主，上海悦丰则通过屈臣氏，万宁等线下连锁店进行运营通过这一系列的收购，青岛王瑾化妆品业务已经初具规模，线上线下销售渠道已经打通

自此，青岛王瑾化妆品公司咄咄逼人的M&A战略一发不可收拾截至2021年年报，集团旗下从事化妆品研发，生产，销售和供应链管理的子公司超过80家

2019年是分水岭的一年。

没有刹车的M&A确实在短期内显著提升了青岛国王的表现从2015年到2018年，就像坐火箭一样，直到2019年戛可是止可以说，2019年是青岛金王的分水岭

2019年2月，青岛王瑾以16亿元的价格将杭优客出售给中信资本，其中交易价格为14亿元，分红2亿元从当时的收购价格来看，青岛王瑾获利7.68亿元

看起来这个交易很划算，其实不然杭州优客可以说是青岛王瑾收购的最好的化妆品公司资料显示，2017年和2018年，杭州优客扣非净利润分别为1.13亿元和1.25亿元，均兑现了收购时的业绩承诺2018年，杭优客营业收入11.4亿元，净利润1.31亿元，分别占青岛王瑾营业收入和净利润的20.89%和125.72%同时，上海粤丰承诺2018年实现扣非净利润不低于8400万元，但实际完成4931.54万元，与承诺目标相差3469万元，广州韩亚2018年经审计的扣非净利润为3308.31万元，业绩承诺不低于4600万元

如果不是杭友客，青岛王瑾当年的净利润就处于亏损状态。

是什么让青岛金王卖出了这台赚钱机器。

现在2019年卖杭州优客，其实是一种短视行为，误判了青岛金地的建设重点杭州优客出售后，青岛王瑾盈利能力迅速下滑，一个零碎的化妆品子公司业绩堪忧，而杭州优客继续做天猫六星服务商

至于青岛金王的《最好的妆容》，界面新闻记者看到，他们的周末直播间只有几万人看直播，主播们的营销手段和宣传内容也和市面上很多主播差不多值得注意的是，公司年报并未披露公妆优化直播的销量

2019年和2020年，进取型M&A给青岛王瑾带来的减值金额分别为2.49亿元和1.90亿元，导致净利润下滑此外，M&A建成后，销售费用，管理费用等各项费用大幅增加，也侵蚀了公司的盈利表现

目前国内化妆品行业竞争激烈，最终还是要用业绩说话没有直播记忆点，用户基数不足的后续企业股价会满天飞

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