持股东鹏饮料至净利暴跌逾四成巴比食品股价较年内高点跌近三成

8月10日晚间，中国包子第一股巴比食品披露了2022年半年报上半年，公司实现营收6.85亿元，同比增长15.19%，实现净利润1.18亿元，同比下降44.18%，扣非净利润9306.84万元，同比增长61.23%

对于净利润下降的原因，巴比食品在财报中的表述是，报告期内，主要是公司通过天津郑钧间接持有董鹏饮料股份产生的公允价值变动收益减少，此外，报告期扣非净利润同比增长主要是公司营业收入增加，原材料成本下降，毛利率上升所致。

公开资料显示，芭比食品是一家从事冷冻食品制造的中式糕点企业其前身是创始人刘会平于2000年创办的刘师傅大包包子店2003年正式更名为巴比包子2020年10月登陆上交所主板，成为中国馒头第一股

目前，巴比食品的产品不仅包括自产的包子，馒头，粗粮零食等单品和馅料系列产品，还包括外购的粥，饮料，饺子，糕点等系列产品，共计近百种产品。

但从市场分布来看，巴比食品的产品还没有全国化财报显示，公司业务销售区域主要集中在华东，华南和华北地区2017年至2021年，华东地区分别实现营收8.13亿元，9.19亿元，9.72亿元，8.87亿元和12.57亿元，营收占比超过90%

在著名顶层设计专家，清华大学品牌营销顾问孙伟看来，芭比食品未能有效全国化的原因主要有两个:一方面，芭比食品主要以华东地区的早餐为特色，饮食习惯的局限性不利于其全国推广，另一方面，巴比食品的销售主要依靠餐饮连锁的扩张，近两年的疫情可能会在一定程度上阻碍公司实现全国布局。

事实上，芭比食品为了进一步扩大经营区域，于2021年1月在武汉投资收购了连锁店品牌好丽客和早一点据介绍，这两个品牌主要销售包子等餐饮产品，在武汉有一定的市场基础和影响力

在孙伟看来，这是通过收购本土化的餐饮，食品企业快速进入市场，从而建立区域运营中心，但可能需要三年才能看到效果，总的来说，巴比食品的早餐连锁模式和定位在未来的全国推广中还是有很大的发展潜力的公司可以从顶层设计入手，建立区域运营中心，加快研发具有地域特色的食品，助力早餐连锁的全国复制

芭比食品2022年半年报显示，公司华中地区好丽客和早一点品牌M&A项目已于今年3月竣工，公司华中地区业务布局进展顺利此外，截至报告期末，华中地区加盟店数量达到679家，公司加盟店数量达到4，251家

二级市场上，自今年1月底以来，巴比食品股价持续震荡下行截至8月11日收盘，巴比食品报收27.91元/股，上涨2.08%，最新市值69.22亿元，较1月18日的阶段性高点缩水近三成

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