行情尴尬，上下两难

红刊财经 张艺博

对于一个看天吃饭的小散来说，周一尾盘杀跌，周二就应该追回来才对。毕竟，震荡市就这个德性：一直持有几乎没什么利润，高抛低吸有微利，低抛高吸两边打脸。所以有情怀的大佬们早都已经戒了A股，在外旅游修身养性。惟独我等不离不弃的韭菜们，为了可能会有的吃饭行情而寝食难安。

现在我们面临的问题是两个：一，从10月份到第二年5月份的大概率上涨行情会不会发生在A股？二，今年年底还有没有吃饭行情？

要回答这两个问题要从宏观和微观两个方面来看。首先是大趋势，现在大盘一路震荡，与其说是筑底，倒不如说是下跌中继更为合适。理由很简单，从来没有见过牛市之后，不到两年又再来一波牛市的，所以当前的上涨要界定为“下跌过程中的反弹”。既然是反弹，年线之上谨慎看跌的观点，其正确性毋庸置疑。

其次是微观方面。上证指数60分和30分K线都表现出突破走势，活筹指数连续8个交易日在回升，其中仅在本周一收了一个阴十字星。所以周一的下跌一点都不可怕。根据本周二的活筹指标单边拉升的情形看，本周内，指数的安全毋庸置疑。又到了比拼选股和选热点的时候了。

惟一的政策变数就是，管理层要保持市场正常融资功能的政策，和A股走熊之间的矛盾。在笔者看来，这届证监会做得不错，不声不响的，也没有引发民怨的情况下，在股市密集发行新股，开开心心去库存。所以以IPO融资为第一要务的证监会，一定会想方设法延迟市场的下跌。但市场有自身的规律，穷其所能也不过能维持个横盘震荡整理行情而已。如果想再造出一波牛市，在目前的宏观经济背景下，这种迹象并不明显。

所以，市场不能出现像样的下跌，一方面是政策使然，另一方面是没有出现明显的上涨行情。对于市场而言，涨得多了下跌的动力才会更强。因此，即使是横盘之后出现下跌，应该也是以阴跌，间或出现几次凌厉反弹的一日游行情为主基调。目前来看，高位减仓应该是理性投资者的选择。

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