开年第一天，央行雷霆出击！国债期货、黑色系暴跌，楼…

作者：刘晓博。更多资讯可关注微信公众号“天天说钱”（ID：liuxb0929）

今天（2月3日）是农历鸡年的第一个交易日，在春节休息之后，央行开市就使出霹雳手段：加息！

央行全面上调了逆回购的中标利率：

7天期逆回购操作中标利率2.35%，此前为2.25%；

14天期逆回购操作中标利率2.5%，此前为2.4%；

28天期逆回购操作中标利率2.65%，此前为2.55%。

此外，央行还上调SLF利率，隔夜品种上调35个基点至3.1%；7天和1个月品种均上调10个基点，分别至3.35%和3.7%。

另据“财新”报道，央行通知：自2月3日起，不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，发放的常备借贷便利利率再加100个基点，即隔夜、7天、1个月的利率分别为4.1%、4.35%、4.7%。如果消息属实，则这种把加息和综合考核结合起来的做法，将更有杀伤力。

也许有些读者看不太懂：这叫什么加息？存贷款利率加了吗？

其实，我在专栏里已经多次强调过：随着过去两年中国完成了利率市场化，央行调整存贷款基准利率的意义已经没有以前大了，因为各个银行可以自行浮动利率。

相比之下，货币市场利率（主要是央行、商业银行间短期资金交易）的重要性越来越高。所以，近期央行一般使用货币市场利率来影响市场的真实利率。

比如在2016年，央行几次通过降低逆回购、中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）来引导市场利率走低。2016年四季度以来，则通过收紧流动性，提高短期市场利率。到了春节前，直接提高了6个月和1年期MLF的利率，相当于直接加息了。

此次上调逆回购和SLF利率，可以看做是央行年前加息动作的一个延续，或者是强化。

加息意味着资金贵了，它对于楼市、股市、债市、期市都构成利空。而且此次央行出手非常迅猛，没有给市场喘息的机会，堵着鸡年的大门直接开干。所以市场心理受到了很大的震撼。

10年期国债期货大跌，几个主要品种跌幅一度接近或者突破了1.3%。其中T1706的走势是这样的：

日K线是这样的：

黑色系期货品种大跌，到上午10点40分，主要合约跌幅如下：

A股市场也出现了显著下跌，上证综指、深证综指、创业板指、中小板指等四大指数全面飘绿。

央行为什么继续加息？我认为以下几个因素非常重要：

第一、这是降杠杆、防风险的需要。

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