昆仑信托增资 “百亿俱乐部”扩容

信托公司增资戏码频频上演，最新一个映入眼帘的是有着中石油背景的昆仑信托。作为曲线上市的典型代表，昆仑信托本轮增资完成后将晋升为“百亿俱乐部”成员。在此之前，注册资本金达到或超过100亿元的信托公司只有3家。

席次生变

尽管此前传出酝酿百亿增资的消息，但截至目前，光大兴陇信托的这一计划还未落地。相比光大兴陇信托，昆仑信托倒是占了先机。根据宁波银监局的最新批复来看，昆仑信托成为最新一个注册资本金超过100亿元的信托公司。

在现有的信托公司中，只有3家信托公司注册资本金达到或超过100亿元。这当中，重庆信托注册资本金最高，为128亿元；平安信托次之，为120亿元；中信信托第三，为100亿元。

不过在昆仑信托本轮增资完成后，这一顺序则会发生改变。其将以超过102亿元的注册资本金规模，取代中信信托位列行业第三。根据此前注册资本金排名来看，昆仑信托还在20名开外。

昆仑信托的前身是中国工商银行宁波市信托投资公司，成立于1986年11月，1994年改组为有限责任公司。3年后，公司与工商银行脱钩，更名为宁波市金港信托投资有限责任公司。

新金融记者获悉，金港信托的控股股东此后也几经变更。2005年5月，天津经济技术开发区国有资产经营公司收购部分原股东股权后成为控股股东；2009年5月，公司增资扩股，中油资产管理有限公司又成为控股股东，公司名称变更为“昆仑信托有限责任公司”，注册资本为人民币30亿元。

中油资产管理有限公司官网称其是中石油的全资子公司，专业从事投资与资产管理，也是集团公司重要资本运营平台。昆仑信托2015年年报显示，中油资产管理有限公司是其第一大股东，持股比例为82.18%。虽然此番增资使得昆仑信托注册资本金从30亿元一跃超过102亿元，但中油资产管理有限公司的持股比例并未发生变化。

方式选择

在宁波银监局批复昆仑信托最新增资之前，昆仑信托连同中石油旗下其他金融资产计划被打包注入*ST济柴曾引发外界关注。今年9月初，*ST济柴发布的重大资产置换并发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）曾对此予以了详细披露。具体而言，中石油以2015年12月31日为基准日，将其持有的金融业务资产（包含中油财务28%股权、昆仑银行77.10%股份、中油资产100%股权、昆仑金融租赁60%股权、专属保险40%股份、昆仑保险经纪51%股份、中意财险51%股权、中意人寿50%股权、中银国际15.92%股权和中债信增16.50%股份）无偿划转至其全资子公司中油资本持有，并以划入上述金融业务资产的中油资本100%股权为本次重组的置入资产。

有意思的是，上述报告书(草案)显示，本次交易中募集配套资金总额不超过1900000.00万元，扣除相关中介机构费用后，拟用于支付置入资产现金对价以及对昆仑银行、昆仑金融租赁和昆仑信托增资等。其中，向昆仑信托增资的具体方式为，上市公司使用实际募集资金净额向中油资本增资，中油资本以增资资金对中油资产增资，中油资产再以增资资金对昆仑信托增资等。而当时还提到，如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，上市公司或中油资本可根据实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。从此番增资来看，昆仑信托采用了现有3家股东等比例增资和未分配利润转增注册资本相结合的方式。

差距明显

中石油内部金融资产的重新整合使得中油资产地位发生变化，但这并未削弱其对昆仑信托的掌控力。昆仑信托的实际控制人依然是中石油。

去年年报披露的信息显示，昆仑信托要在中国石油天然气集团公司建成世界水平综合性国际能源公司奋斗目标的指引下，加快改革创新，深化产融结合，走特色化、市场化和专业化的经营发展道路，打造国内一流的资产管理平台、财富管理平台和战略共赢平台。至于经营目标，则是要培育具有中石油特色的一流信托公司。

作为一家央企控股型信托公司，昆仑信托曾表示公司借助集团公司和中油资产较为充沛的闲置资金，股东可以为昆仑信托提供一定额度的流动性支持，以满足项目推进的需要，增强公司对外业务谈判能力。与此同时，公司也具有专业的人才资源、项目资源、销售资源、技术资源等油气能源资源领域的潜在优势，为设计开发能源特色类信托产品提供有利条件。

但从去年业绩排名来看，昆仑信托并不靠前。同花顺iFinD显示，昆仑信托去年净利润排名仅列第24位。在净利润规模上，与平安信托、重庆信托、中信信托等差距十分明显。比如，排名第一的平安信托去年合并净利润为75.8亿元，排名第二的重庆信托为41.3亿元，而昆仑信托只有9亿多元。若从信托资产规模排名来看，昆仑信托更低，去年也仅列第48位。

在收入结构方面，昆仑信托去年有63.54%的收入来自于信托手续费收入，而投资收益约占28.8%。

自营业务和信托业务是昆仑信托的两大业务。其中，自营业务主要开展金融股权投资、金融产品投资及贷款等业务。信托业务则主要品种包括单一资金信托、集合资金信托、财产信托等。以信托业务为例，昆仑信托去年信托资产运用占比前三的依次是持有至到期投资（39.45%）、贷款（26.29%）、长期股权投资（24.56%）。而在信托资产分布上，有30.47%投向了实业，有14.36%投向了房地产，有13.69%投向了金融机构。

目前，昆仑信托注册地为宁波市，而实际运营总部设在北京。公司称，这种布局表明其既不放弃注册地经济发达、民间经济富庶的优势，又充分享受公司股东所在地政治、文化、经济以及与股东资源方便对接的区位优势。

新金融记者 韩启

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