房地产行业周报20161031

1、本周观点：十月日均成交环比下降12%，政策调控效果明显。本周我们走访了无锡、上海和深圳楼市，亦能感受到市场观望情绪渐浓，行业转淡的种种迹象。在政策收紧及基本面下行背景下，板块难有整体性机会。建议关注：1）三季度机构地产持仓进一步下滑至2.4%，年底举牌行情无法证伪的背景下，投资者可适度布局高股息率低PB的险资概念股首开、金融街、金地等个股；2）考虑恒大入主深深房，可关注地产壳公司尤其是国企壳公司主题性机会，相关标的如沙河、深深房、大龙、粤宏远、京能置业等；3）定增或员工持股倒挂的优质白马新湖中宝、中洲；4）资源型个股招商、城建、福星及具备安全边际且业绩爆发的转型股宋都、广宇、世联等。

2、本周成交：成交整体环比升5%。本周重点城市成交60063套，环比升5%，同比降7%，其中一线城市环比降9%，二线城市环比升6%，三线城市环比升16%，高于2016年周均值2.7个百分点，2016年日均成交环比2015年升19.8%。推盘量持平，去化率环比下降。上周（10.17-10.23）重点城市新开盘33个项目，推出房源9327套，环比持平，高于2016年均值18.6个百分点。开盘价格平均涨6.1%，涨幅环比降0.96个百分点，平均去化率69%，环比降4个百分点。一手商品房10月日均成交：环比下降，同比上升。截止10月29日，10月重点城市日均成交套数环比降12%，同比升12%。其中一线城市环比降1%（同比降6%），二线城市环比降12%（同比升17%），三线城市环比降22%（同比升10%）。二手房成交环比上升，同比下滑。本周二手房整体成交套数环比升2%，同比降22%。19城二手房挂牌量环比降18%。受房源清理和规范影响，10月29日19城市二手房挂牌套数37.7万套，周环比下降18%，其中深圳降66%，北京升5.7%，上海升0.1%。

3、本周动态：事项：近期我们走访了深圳万科，并实地调研了当地楼市。平安观点：实际认购大幅下滑，市场观望情绪浓厚。万科反馈来访下降到新政前的20%到30%，认购下降到10%，从售楼处现场来看，看房客屈指可数。政策逐步见效，售楼处明显规范。政策持续高温，加大对违建项目打击力度，走访项目均无样板房无户型图，现场都均查看各个楼层价格，更加规范。一手房价格相对平稳。尽管成交量有所萎缩，但是新房价格并未调整，一是必须按照备案价卖，重新定价需重新申请预售证，二是开发商资金宽松，但深圳的房子卖一套少一套，暂时亦无降价促销的意愿。如果目前这种状态持续到春节，随着春节银行回款压力以及开发商新年开门红，定价可能会有松动。二手房挂牌量大幅下降，备案相对滞后。由于对资料要求更严（有无业主委托书，房产证复印件等），链家挂牌二手房从4万多套降到1万多套，部分业主因为换房首付提高停止销售。同时由于备案管制，导致备案数据相对滞后，并不能反应真实的市场成交情况。

平安证券综合研究所

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